美國股市9日開盤自由落體式的暴跌1800點，觸發熔斷機制，暫停交易15分鐘。分析師指，這一次投資人不是杞人憂天，低油價帶來實質風險，背後蘊含的危機，究竟是什麼？
美股顫慄，9日道瓊一開盤暴跌1884點，美股啟動熔斷機制，冷靜15分鐘暫停交易。暴跌主因為石油價格戰爭，以及預期新冠病毒疫情衝擊經濟，嚇壞投資人。
道瓊和標普500無一倖免，一開盤重挫7%，引發熔斷，暫停交易15分鐘。冷靜期過後，先是小幅下挫，接著微弱上揚。
道瓊工業指數下跌1565點，跌幅6.1%，那斯達克跌幅5.6%。
標普11大類股全數下跌，無一倖免，能源股跌幅最深達10%。
石油輸出國家組織（OPEC）與俄羅斯減產協議破裂，沙烏地阿拉伯週末決心發動原油價格戰爭，升高對俄衝突，使原油期貨在紐約和倫敦市場一度重挫30％，創下1991年波斯灣戰爭以來的最大跌幅。
國際能源總署執行董事比羅爾（Fatih Birol）發布聲明表示，「我們正目睹原油市場史上，無可比擬的景況：供給因為鬥爭懸而未決，而需求又面臨重大衝擊」。
更重要的是，石油生產國目前並未掌有話語權。能源市場分析師瓦爾德（Ellen Wald）說，「油價可能來到每桶20多美元。我不認為生產國可以打贏這場戰爭，因為擺明了現在需求就不大。」
阿布斯諾特萊瑟姆公司投資長柏登（Gregory Perdon）說，原油價格與美國公債殖利率，向來被投資人看作經濟健全與信心程度的關鍵指標。
柏登說，「市場總是瀰漫一種假設，不論是供給下滑或需求下滑，只要石油價格崩盤，世界就會一片黑」。而今，新冠病毒肆虐，全球經濟活動銳減，再加上產油國互鬥，石油供給和需求全都落入未知領域。
油價低，信貸市場恐遭殃
投資人憂心經濟成長停滯，股市和信貸市場連續兩週上沖下洗，油價來添亂，再拉大震盪幅度。但投資人並不是杞人憂天，能源公司是「非投資級別債券」的最大發行行業，佔美國高收益債券市場11%，因此原油價格戰可能會為美國信貸市場帶來衝擊。
投資人蜷曲避險，政府公債殖利率來到史上新低。被視為美國公債指標的10年期美債殖利率盤中一度觸及0.3469％，再度改寫歷史低點。30年期美債殖利率也同步下探到0.7104％歷史新低，史上首度摜破1％門檻。
紐約聯邦儲備銀行9日表示，在市場動盪不斷擴大的情況下，將增加向貨幣市場提供的超短期貸款規模。此舉凸顯資金緊縮與流動性隱憂漸增。
「大家今天在擔心全球衰退」，Great Hill Capital避險基金董事長海悅斯（Thomas Hayes）說，「如果俄羅斯沒有盡快回談判桌，投資人擔心債務違約風險，以及貸款利差擴大會導致信貸緊縮，或甚至衰退」。
衛生當局正加強對抗新冠肺炎疫情，全球確診病例至今已超過11萬例，死亡數超過3800人。美國方面，已有至少8州宣佈進入緊急狀態，包含紐約。義大利封鎖14個疫情最嚴重的省分，遭封鎖地區約1700萬人不得進出，米蘭和威尼斯等大城市都在封鎖之列。
布蘭特原油重挫23％，來到每桶35.01美元，美國原油期貨暴跌23％，每桶報31.69美元。
美股開盤前，能源公司已經重傷。雪佛龍、埃克森美孚盤前跌幅超過15％。較小型的能源企業更慘烈，德文能源公司 (Devon Energy)、西方石油公司 (Occidental Petroleum)、馬拉松石油 (Marathon Oil)跌幅超過30％。
分析師說，一旦美國能源大廠貸款違約現象越來越多，其他產業借貸也將變得困難。
巴黎銀行（BNP Paribas）信貸策略長約爾特（Viktor Hjort）表示，「追根究底，低油價的負面效應和實質風險，就是信貸緊縮」。
倫敦荷蘭合作國際銀行固定薪資策略師葛蘭姆-泰勒（Lyn Graham-Taylor）說，當全球投資人還在探聽新冠疫情究竟對全球供應鏈和消費支出的影響有多深，主要石油生產國發動價格戰爭，簡直是提石油救火。
石油國一鬧，全球股市同病相憐。歐洲能源股領跌，BP重挫20％，拉著倫敦暴跌超過8個百分點，歐元區國家當中，德國法蘭克福DAX 30指數挫跌8.1%，法國巴黎CAC 40指數下挫7.2%。義大利米蘭FTSE MIB指數大跌10.3%。
小辭典
美股熔斷
道瓊指數在1987年10月歷經黑色星期一，單日跌幅超過了22%，之後，美股便引進熔斷機制，藉由暫停股市交易，提供冷靜期。
2010年5月，道瓊30種工業股票平均價格指數在20多分鐘內暴跌約1000點，降幅達9%，被稱為「閃電崩盤」（flash crash）。在此之後，美國證券交易委員會翻新機制，設立個股的熔斷機制。
而現行的最新版熔斷機制則是在2013年上線，主要分成三階段：第一階段是當標普跌幅達到7%時啟動一級暫停，時間為 15分鐘。而當恢復交易，標普繼續跌，且跌幅達到13%時，將啟動二級暫停。一旦標普跌幅達到20%，將啟動三級暫停，此時無論何時都會停止交易且當個交易日不再恢復。
資料來源：The New York Times、The Wall Street Journal、Bloomberg
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March 09, 2020 at 11:00PM
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